KOUAKOU, T.G.-O., KAMALAN, E.A. (2017), « Recommandation, aval et remboursement à l’échéance dans la microfinance: théorie et test empirique », Revue Internationale de Gestion et d’Economie, Série B Economie, Vol. 2, n°3, Décembre, pp. 22-48.
Ce papier analyse l’impact des pratiques de recommandation et d’aval sur le remboursement à l’échéance dans la microfinance. Après avoir modélisé la recommandation et l’aval dans la relation de dette via un modèle principal-superviseur-agent, nous montrons que ces relations annexes peuvent permettre d’accroître les taux de remboursement de microcrédits via un meilleur contrôle des emprunteurs et la qualité de la sélection des projets. Cette capacité à résoudre le problème d’agence dans la relation de dette est davantage renforcée lorsque le recommandeur et l’avaliseur sont des membres de l’institution de microfinance (IMF) que lorsqu’ils n’en sont pas membres. Ensuite, en recourant à une analyse de variances factorielles, nous testons empiriquement l’impact de la recommandation et l’aval sur le remboursement de microcrédits individuels au sein de l’IMF béninoise PADME. Ce test confirme les résultats du modèle théorique.